▼热点导读
已有6121亿理财资金入市，超九成权益资产投资“借道”SPV
三季度1653只保险资管产品 “成绩单” 盘点，权益类产品霸榜，最高区间回报达73%
7000亿债券ETF临门一脚，千亿债券ETF基金公司增至两家
新基金发行加速，前三季度1100只接近去年全年，国庆节后一周60多只定档
▼资管要闻
已有6121亿理财资金入市，超九成权益资产投资“借道”SPV
财联社梳理了截至二季度32家理财公司投资权益类资产情况。整体来看，除法巴农银理财和浙银理财暂未涉足权益类资产外，30家理财公司均已进军权益市场，投资规模为6121.31亿元，其中，农银理财为权益投资规模最大，为885.69亿元，招银理财紧随其后，达到667.68亿元。
从投资方式来看，受制于投研能力等限制，目前理财公司投资权益资产仍然以SPV（理财产品通过私募资管计划、私募基金、信托产品等方式间接投资）为主，直接投资权益资产仅557.14亿元（交银理财仅披露穿透后口径），投资比例仅为9%。其中，农银理财、工银理财、中银理财等9家理财公司均采用间接投资方式。
三季度1653只保险资管产品 “成绩单” 盘点，权益类产品霸榜，最高区间回报达73%
2025年三季度，保险资管产品整体表现亮眼。财联社据Wind数据统计，三季度有净值统计的1653只保险资管产品中，近八成产品的区间净值实现了正增长，其中权益类产品更呈“霸榜”现象。相比之下，传统的“压舱石”固收类产品虽然也受益于稳健的宏观环境，实现了平稳增长，但其收益弹性远不及权益类产品。混合类产品则表现分化，其最终收益高度依赖于组合中权益资产的配置比例和投研能力。
业内人士分析指出，三季度保险资管产品的亮眼表现，本质是市场整体强劲复苏与增长态势的直接映射，而权益类产品的“统治级”表现更是这一趋势的核心特征。
9月非标信托回暖，成立规模环比增长超2成至546亿，标品信托遇“寒流”
刚刚过去的9月，信托市场呈现出“非标回暖”与“标品遇冷”的鲜明分化局面。财联社据第三方机构用益金融信托研究院（简称“用益信托”）数据梳理，受季节性因素影响，9月非标信托成立数量环比增长7.64%，成立规模环比增长22.65%；而由于市场动荡，9月标品信托发行1299款，环比下降13.75%，发行规模环比骤降26.52%。作为市场主力的固收类、权益类及混合类产品的发行数量均大幅下滑。
“固收+”基金全面崛起，三季度回报最高超33%，已是债基发行主力
三季度结束，“固收+”基金表现优异，财联社据Wind数据最新梳理，表现较好的产品，回报率最高者超过了33%。在中枢回报远超纯债基金的同时，头部固收+产品的表现不逊色于权益基金产品，固收+基金正成为债基发行的主力。业内分析指出，未来固收+业绩表现的胜负手将更聚焦于对含权资产投资机会的把握上。Wind数据显示，在约3700只“固收+”基金中，三季度超过3300只取得了正收益，中位数收益3.54%。
公募基金固收投资谁领跑？胜出者出人意料
债券ETF发展如火如荼的同时，主动固收在长周期之下交出怎样的答卷？债券收益不像权益弹性高，螺蛳壳里做道场，方寸之间做腾挪，拉长周期看，谁又能积小胜为大胜？近日，国泰海通证券研究发布了基金公司2025年三季度固定收益类基金绝对收益排行榜，近10年、近5年、近3年固收业绩最新排名已经出炉。
在2015年10月1日至2025年9月30日10年期间，有71家基金公司纳入排名，其中，西部利得基金以91.87%排名第一，并且成为全市场唯一一家近主动固收业绩10年收益率超90%的基金公司。紧随其后的是光大保德信基金，主动固收近10年收益率为88.73%，也是唯一一家近10年收益率超80%的基金公司。信达澳亚基金与前海开源基金固收近10年收益率均超70%，分别为77.57%、74.25%。
7000亿债券ETF临门一脚，千亿债券ETF基金公司增至两家
国内ETF规模在国庆节前摸高5.6万亿元，债券ETF成为年内资金净流入最多的品种。截至9月底，全市场债券ETF增至53只，最新规模达到6935.41亿元，距离7000亿门槛临门一脚。其中，百亿债券ETF增至32只。第二批14只科创债ETF上市3天已有7只规模突破百亿。债券ETF成为基金公司新的规模利器，截至9月底，千亿债券ETF公司增至两家，海富通之外，博时基金新晋千亿门槛。
新基金发行加速，前三季度1100只接近去年全年，国庆节后一周60多只定档
随着A股行情的持续活跃，公募基金的新发节奏正在显著提速。据Wind数据显示，2025年前三季度，新发基金数量已突破1100只，逼近2024年全年水平，公募行业的产品布局热情由此可见一斑。而这一加速键的启动，显然与持续回暖的市场行情密不可分。年初至今，主流指数稳步爬升，结构性机会频现，权益投资氛围被重新点燃。
这种趋势不仅体现在发行数量上，也体现在产品结构与基金经理阵容的变化中。权益类产品成为绝对主角，尤其是在节前密集公布的新发计划中，多个老牌基金经理再度披挂上阵，为市场带来更强信心。与此同时，越来越多的基金公司通过产品线延伸、首发ETF、布局FOF等方式积极应对投资需求的变化。
控制私募备案传言打破，私募资管8月备案量创下8年多新高，12.58万亿存量环比微增
中基协最新披露私募资管数据。8月私募资管的备案数量创下2017年4月以来的新高，略少于2017年3月共2212只的历史备案数量。虽说设立规模环比回落近两成，但同比仍增超两成，或在表明市场对私募资管产品的长期配置需求并未减弱。而在此前一段时间里，有传言称监管在控制私募备案节奏，从最新披露数据来看，传言并不成立。
今年8月，证券期货经营机构共备案私募资管产品2011只，环比增加7.31%，同比增加157.16%；设立规模849.22亿元，环比下降19.86%，同比增加22.93%。7月，私募资管产品备案1874只，设立规模1059.72亿元。
▼机构动态
兴银理财注册资本翻倍增至100亿，兴业银行持股比例不变
天眼查显示，9月30日，兴银理财有限责任公司发生工商变更，注册资本由50亿人民币增至100亿人民币，增幅100%。天眼查显示，工银、建银理财注册资本在150亿以上，第二梯队中银、农银理财在100亿以上，第三梯队交银、邮储理财子在80亿左右。股份行理财子普遍在50亿左右，城商行理财子多数在10亿-30亿左右。
10月9日，财联社记者从知情人士处了解到，兴银理财此次增加资本金为实际注资，且已经获得监管部门批复，注资完成后，兴业银行的持股比例不会更改。
又一家股份行理财子“一把手”变动，金韬获准升任渤银理财董事长
渤银理财正式迎来新任“掌门人”。渤银理财公告显示，金韬正式获批担任公司董事长。监管批复显示，国家金融监督管理总局已于9月28日核准其任职资格。此次就任属于内部晋升，金韬此前担任该公司总裁一职。
金韬于2024年3月获准担任渤银理财董事、总裁，更早之前历任渤海银行成都分行行长、渤海银行总行投资银行部总经理等职务。2024年3月，首任董事长吴思麒因到退休年龄辞任，时任总裁金韬开始代为履行董事长职责。历经一年半过渡期，金韬的董事长任职资格最终获批，标志着渤银理财正式完成头把交椅的新老交替。
招银金融资产投资公司将落地深圳，三大股份行AIC均落子南方
10月10日，招商银行相关知情人士对财联社记者确认，招银金融资产投资公司（下称招银AIC）将落地深圳，目前筹备进度与兴业、中信两家接近，行内希望尽快成立挂牌。但是最终还需以监管批复为准。由此，三大股份行兴业、中信和招商旗下AIC注册地均已基本确定。据财联社记者掌握的信息，其分别有望落地福州、广州和深圳。
AMC布局银行股再落一子东方资产增持浦发银行
“十一”假期前，浦发银行发布公告称，东方资产通过二级市场购入普通股及可转债转股的形式增持该银行股份。中国证券报记者调研后发现，增持市净率低于1倍的银行股，有助于改善资产管理公司（AMC）的财务报表。浦发转债即将到期，当下市场比较关注东方资产会否继续增持浦发转债并转股，进而缓解浦发转债的兑付压力。
▼市场跟踪
“十一”长假归来，主要权益指数先涨后跌。上证50下跌0.47%，创业板指下跌3.86%，中证1000、中证2000分别下跌0.54%、下跌0.06%。涨幅靠前的行业板块是有色金属、煤炭、钢铁，跌幅靠前的是传媒、电子、电力设备。
（数据来源：Choice数据，财联社整理）
节后，利率债收益率下行。截至10月11日收盘，1Y、5Y、7Y国债分别报收1.37%、1.58%、1.74%，分别较前一周收盘变动0BP、-2BP、-2BP；10Y、20Y、30Y国债分别报收1.82%、2.19%、2.22%，分别较上周收盘变动-3BP、-3BP、-1BP。
（数据来源：Wind数据，财联社整理）
上周新发基金合计发行规模为11.30亿元，其中股票型基金发行8.52 亿元、混合型基金发行0.16亿元、债券型基金发行2.61亿元。本周将有51只基金进入发行阶段，其中被动指数型（23 只）、偏股混合型（10只）、增强指数型（5 只）。
据西部证券固收团队的数据，截至10月5日，全口径理财规模回落至30.8万亿元，环比前一周减少851亿元，相较9月7日减少2710亿元。全部银行理财及理财子破净率分别为3.15%和2.06%，分别环比前一周下降1.06pct、1.17pct。
悦来网提示：文章来自网络，不代表本站观点。
